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环保行业:海绵城市、气价下调山雨复来

发布时间:2015-10-03    研究机构:民生证券

本周观点:气价下调、海绵城市山雨复来

周末聚光科技发布公告,与浙江江山签署“海绵城市”战略合作框架协议,有意向将江山市“海绵城市”建设计划中乙方具备实施能力的海绵城市综合管控平台、河流湖库综合治理、人工湿地建设等相关项目(建设总资金约人民币10亿元)交于乙方投融资、实施与运营。2015年4月,财政部公布厦门、济南、武汉等16个城市试点“海绵城市”建设,在随后试点城市公布的建设方案中显示,海绵城市建设资金需求巨大,如池州作为一个较小地级市总资金需求在200亿以上,凸显了“海绵城市”建设的巨大市场空间,预计在4万亿以上。未来海绵城市试点范围有望进一步扩大并放开,“海绵城市”有望成为环保板块PPP项目新的主战场,建议关注聚光科技、ST华赛等相关标的。

进入9月底,天然气门站价下调窗口再次临近,预计非居民天然气门站价将于10月初再次下调0.4元/方左右,年内累计降价幅度有望达到0.8元/方。天然气连续降价有望提振刺激下游需求。我们认为:气价进入下行通过将长期利好城市燃气板块,天然气作为稳定可靠的清洁能源,提高其在一次能源中的消费占比是政府的既定方针,也是大势所趋。但在宏观经济低迷的背景下,本轮气价下调或对下游需求的改善将比较有限,气价下调对燃气板块股价的影响相对上半年也会减弱。终端需求减弱,城燃公司下游工业客户普遍开工率较低,成本因素已不是影响天然气需求的最重要因素。推荐关注车用气占比较高的胜利股份、新疆浩源等燃气公司。未来环保、稳增长政策的出台及实施对天然气需求值得期待,燃气板块具有长期投资价值。

板块表现:

本周我们跟踪的66只环保行业股票跑赢大盘1.73个百分点。其中菲达环保、云投生态、金卡股份分别跑赢大盘13.08%、12.11%、11.51%,表现较好;而维尔利、胜利股份、钱江水利分别跑赢大盘-32.33%、-8.93%、-6.71%,表现较差。

行业新闻:

中共中央国务院印发《生态文明体制改革总体方案》

国务院印发《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》

发改委关于开展循环经济示范城市(县)建设的通知

多部委连发文件力挺PPP 环保企业争切千亿市场蛋糕

三聚环保子公司5320万建合成氨项目

永清环保进入业绩释放期转型土壤修复迎来万亿级成长空间

风险提示:

1、政策推动、政府资金投入不及预期。2、上市公司订单及项目进度低于预期。

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